Telecinco se hace con Cuatro y un 22% de Sogecable por 1.067 millones

Huida hacia adelante o liderato de la reestructuración del sector. Se abrió la espita administrativa y, con fortísimos rumores de una alianza entre Antena 3 y La Sexta, Grupo Prisa y Gestevisión Telecinco consumaron ayer una fusión de enormes dimensiones –tanto en el ámbito económico como empresarial– valorada en 1.067 millones de euros. Para hacernos entender, es una operación que supone casi el 2% del Producto Interior Bruto (PIB) gallego, y cuya inminencia se hizo sentir ayer en la Bolsa de Madrid con la suspensión de cotización de ambas compañías casi a la misma hora por parte de la CNMV.

La negociación se presume debió de ser compleja a juzgar por el resultado de una fusión que se podría estamentar en dos partes. Con lo acordado ayer por ambas compañías, la de Paolo Vasile se apropia de la totalidad de Cuatro mediante el pago de 550 millones de euros y la transmisión a la sociedad de la familia Polanco del 18,3% de Telecinco. Para acometer esta operación, se creará una nueva sociedad intermedia cuya administración se repartirá acorde al peso accionarial de cada una de las compañías.

Telecinco, propiedad en un 50,1% de la Mediaset de Berlusconi, deberá llevar a cabo otro paso más solo para esta primera parte de su negociado. Necesita 500 millones de euros, y los obtendrá con una ampliación de capital que comprará, íntegramente, la empresa de Berlusconi.

SOGECABLE

La segunda parte libera a Prisa de una de sus pesadillas. El mismo acuerdo supone que Telecinco toma el 22% de Digital Plus, plataforma de televisión de pago del grupo líder de comunicación en España. Esto supondrá otros 500 millones de euros más, ya que la plataforma fue valorada en 2.350 millones de euros. Hace escasos 30 días, Prisa se deshacía de otro 21% de Digital Plus –que pertenece a Sogecable– con una venta a Telefónica por, esta vez, por 470 millones de euros. La intención del grupo de Polanco ha sido, por la propia situación económica, la de llevar a cabo desinversiones para aliviar el peso de la cuantiosa deuda que arrastra con varias entidades de crédito españolas e internacionales. Parte de esta gran operación, por cierto, será sufragada por Mediobanca, JP Morgan y BBVA.

El acuerdo está sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones que incluyen, entre otras, la verificación de las cuentas aportadas por ambas compañías. Una due diligence exactamente igual a la que se encarga, por ejemplo, cuando se lleva a cabo una fusión entre entidades bancarias. En la última sesión bursátil, y antes de la suspensión, Prisa cerró con una leve caída del 0,08% con un precio por acción de 3,8 euros. La capitalización bursátil del Grupo es de 832,7 millones de euros. Gestevisión Telecinco cerró al alza al cambio de un 7,3%, y las acciones se cotizaron al cierre de la sesión a 9,8 euros. Su capitalización bursátil, de 2.434 millones.